2020展望資金篇：今年A股流出1.6萬億 2020年流入超萬億？
文章來源：發(fā)布時(shí)間：2019-12-30
2019年已近尾聲，A股一改2018年的頹勢(shì)，整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，不過，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月26日(下同)，在可統(tǒng)計(jì)的渠道中，2019年從A股流出的資金達(dá)1.66萬億元，較2018年增加了1.03萬億。
分渠道來看，2019年資金量變化比較大的是，兩融由2018年凈流出2705.6億元，轉(zhuǎn)為2019年凈流入2593.13億元；但據(jù)估算，私募基金2019年凈流出約5400億元，上年為凈流入約5200億元。
首發(fā)募資2386億元
我們先來看看新股募資情況，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月26日，年內(nèi)共有201只新股首發(fā)上市，較去年的103家，增長95.1%；首發(fā)實(shí)際募集資金2386.2億元，較2018年的1303.08億元，增長83.1%。
數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)
募集資金大幅攀升的原因，一方面是IPO加速，另一方面也與年內(nèi)多家銀行IPO有關(guān)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)實(shí)際募集資金超過50億的公司有6家，最高的郵儲(chǔ)銀行達(dá)327.14億元，超過2015年國泰君安的300.58億元，成為近5年最大的IPO。此外，浙商銀行為125.97億元，渝農(nóng)商行為99.88億元。
數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)
再融資1.24萬億元
除了首發(fā)IPO募資之外，2019年一級(jí)市場(chǎng)的增發(fā)、配股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等再融資行為也較為活躍。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2019年再融資市場(chǎng)共計(jì)融資1.24萬億元。
關(guān)于增發(fā)，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，已有242家公司進(jìn)行增發(fā)，增發(fā)實(shí)際募資6917.59億元，較2018年的8274.7億元減少16.4%。
數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)
2019年以來，已有9家公司進(jìn)行配股，較2018年的15家減少4成。通過配股實(shí)際募資資金132.09億元，較2018年的224.88億元減少41.3%。
數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)
今年以來，已有17家公司計(jì)劃發(fā)行優(yōu)先股，其中7家已實(shí)施，另外10家公司要么是股東大會(huì)通過或者是證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)狀態(tài)。
17家公司預(yù)計(jì)將募集資金5294.2億元，較去年的4587.76億元，增加15.4%。其中7家已實(shí)施的公司實(shí)際募資2650億元，較去年的1249.76億元，增長112%。
數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)
今年以來，已有123家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，較去年的68家增加80.9%；發(fā)行規(guī)模2666.98億元，較去年的789.74億元，增加237.7%。
數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)
回購1174億元，5家超20億
2019年以來，據(jù)證券時(shí)報(bào)統(tǒng)計(jì)，已有625家公司實(shí)施或完成回購(僅統(tǒng)計(jì)通過二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行的回購)，回購金額達(dá)到1174億元，較2018年617.02億元的回購總金額增長90.3%，回購規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。
僅看年內(nèi)發(fā)布預(yù)案的公司，其中130家公司的回購金額過億，伊利股份居首，達(dá)57.93億元，其次是中國平安，為50億元，此外，招商蛇口、美的集團(tuán)市和中聯(lián)重科的回購金額也超過20億元，分別是40億元、31億元和21.45億元。
重要股東凈減持3161億元
2019年以來，二級(jí)市場(chǎng)中上市公司重要股東為凈減持狀態(tài)，減倉參考市值為3160.97億元，較2018年減倉的1016.4億元，增加211%。
數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)
兩融余額增加2593億元
截至2019年12月26日，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市兩融余額為10150.17億元，較2018年底的7557.04億元，增加2593.13億元。而2018年則是減少的，為2705.6億元。
數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)
北向資金凈流入3428億元
截至2019年12月23日，北向資金累計(jì)凈流入3427.96億元，創(chuàng)2014年互聯(lián)互通市場(chǎng)開通以來新高。
數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)
1600億流入公募基金？
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2019年3季度末，公募基金的股票資產(chǎn)占比為15.58%，而目前公募基金總資產(chǎn)14.33萬億元，以15.58%比例計(jì)算，公募基金的股票資產(chǎn)約2.23萬億，和2018年底的1.55萬億相比，增加了6800億，增幅43.9%。假設(shè)原有股票資產(chǎn)漲幅與指數(shù)漲幅相當(dāng)(同期滬深300指數(shù)漲幅33.7%)，這意味著2019年可能有約1600億的資金流入公募基金。
按此思路，2018年末公募基金的股票持倉1.55萬億，較2017年末的1.8萬億，降幅13.9%，好于滬深300指數(shù)2018年25.3%的跌幅，這意味著2018年可能有約2000億的資金流入公募資金。
私募基金凈流出5400億元？
此外，截至2019年11月底，已備案私募證券投資基金40997只，管理規(guī)模2.45萬億元，而2018年12月底的規(guī)模為2.24萬億元。
也就是說，2019年私募基金的規(guī)模增加了2100億元，增幅僅9.38%，遠(yuǎn)低于指數(shù)。截至2019年12月26日，滬深300指數(shù)上漲了33.7%，如按此計(jì)算，私募基金將增加7500億元。這表明，2019年私募基金可能凈流出了5400億元。
根據(jù)同樣的算法，2018年私募基金凈流入約5200億元。這與2019年的情況形成鮮明反差。
全年傭金810億元
今年上半年，證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入444億元，同期A股市場(chǎng)總的成交額為69.3萬億元，以此測(cè)算平均傭金率僅為0.32‰。
截至2019年12月26日，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，累計(jì)成交額125.1萬億。按余下交易日5000億的日均成交計(jì)，全年成交額約126.6萬億，按0.32‰算，預(yù)計(jì)2019年全年實(shí)現(xiàn)傭金810億元，較2018年的623億元增加約190億元。
全年印花稅1270億元
不久前，財(cái)政部披露數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，證券交易印花稅1158億元，同比增長21.7%。按上述預(yù)估的全年成交額，以千分之一計(jì)算，全年證券交易印花稅約1266億元，較2018年全年的977億元，增加約290億元。
2020年將有萬億增量？
說完了2019，即將到來的2020年，A股的資金面會(huì)是什么情況呢？近期，有不少機(jī)構(gòu)都對(duì)2020年資金進(jìn)行了預(yù)測(cè)，如海通證券、國泰君安和前海開源等，這些機(jī)構(gòu)都認(rèn)為，2020年的增量資金將超過萬億。
拿海通證券來說，其預(yù)測(cè)2020年增量資金將達(dá)到1.1萬億元，其中保險(xiǎn)資金和散戶資金占據(jù)大頭，均有6000億元。相反，基金專戶、產(chǎn)業(yè)資本、IPO均呈凈流出，分別為4360億元、3000億元和3000億元。
數(shù)據(jù)來源：海通證券
當(dāng)然了，也不能說所有人都認(rèn)為2020年將有萬億增量資金入場(chǎng)，比如天風(fēng)證券就比較悲觀，其認(rèn)為，2020年外資流入存在不確定性，集中減持、清倉式減持恐不能緩解，而新股發(fā)行和再融資節(jié)奏料將更快。所以，在中性條件下，預(yù)計(jì)2020年將凈流出1251.43億元。
對(duì)于即將到來的2020年，你有什么期待嗎？
