滬指低開高走尾盤頑強(qiáng)翻紅 大金融板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲
文章來源：發(fā)布時(shí)間：2018-10-25
滬指今日早盤追隨美股跌勢(shì)大幅低開，但隨后表現(xiàn)頑強(qiáng)，一路震蕩上揚(yáng)，尾盤強(qiáng)勢(shì)翻紅，收漲0.02%，收?qǐng)?bào)2603.80點(diǎn)。兩市合計(jì)成交2926億元，券商、銀行、保險(xiǎn)等大金融板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。
正如業(yè)內(nèi)人士所述，短期維度下，市場(chǎng)反彈還需要以大金融板塊為排頭兵，券商、銀行、保險(xiǎn)皆大幅上揚(yáng)。不過，A股在經(jīng)歷了半年多的下跌之后，不調(diào)整、不筑底的大深V反彈可能性不是很大。 消息面上，上周五開始，監(jiān)管層、決策層集體發(fā)聲，政策利好迭出。除了對(duì)A股市場(chǎng)的利好影響，一系列的政策措施聚焦解決中小企業(yè)融資難、資金壓力大的問題，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定、舒緩股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，有助于改善企業(yè)現(xiàn)金流，修復(fù)民營(yíng)企業(yè)信心。
山西證券表示，中期維度下，考慮到政策全力維穩(wěn)產(chǎn)生的托底效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)失速下行的風(fēng)險(xiǎn)已較大程度上緩釋，未來要等待的就是政策效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的逐步修復(fù)，投資者不必太過悲觀，A股中長(zhǎng)期配置價(jià)值開始顯現(xiàn)。
川財(cái)證券指出，大金融中的保險(xiǎn)、券商、銀行等低估值確定性藍(lán)籌，業(yè)績(jī)改善的確定性較高；其中保險(xiǎn)業(yè)績(jī)穩(wěn)定上行，四季度面臨估值切換的推動(dòng)，且受政策鼓勵(lì)進(jìn)行股權(quán)投資的刺激；而券商受益于并購(gòu)重組的鼓勵(lì)、9月份業(yè)績(jī)環(huán)比大幅上行(8月基數(shù)較低)等支撐。
中國(guó)銀河證券表示，券商板塊作為人氣板塊，預(yù)計(jì)受益市場(chǎng)信心回升。同時(shí)考慮到監(jiān)管層表態(tài)化解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，前期壓制板塊估值提升因素改善，關(guān)注板塊反彈行情。當(dāng)前板塊 1.07 倍 PB，估值處于歷史偏低位置。行業(yè)集中度持續(xù)提升邏輯不變，疊加三季報(bào)披露窗口期，持續(xù)看好龍頭券商配置機(jī)會(huì)。個(gè)股方面，持續(xù)推薦中信證券、廣發(fā)證券以及華泰證券。
中國(guó)銀河證券進(jìn)一步指出，當(dāng)前四大上市險(xiǎn)企2018年P(guān)/EV均值0.94倍左右，估值不貴，性價(jià)比較高，建議關(guān)注板塊長(zhǎng)期配置價(jià)值。個(gè)股方面，推薦順序?yàn)椋褐袊?guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽。
國(guó)信證券認(rèn)為，銀行板塊在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)具有配置價(jià)值。近期政策頻出，若后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，銀行板塊估值有望持續(xù)修復(fù)；若政策效果低于預(yù)期，板塊兩位數(shù)的ROE(2017年為13%)所帶來的凈資產(chǎn)快速積累亦可帶來豐厚的絕對(duì)收益。個(gè)股方面繼續(xù)推薦大小兩頭的“啞鈴組合”，即工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和寧波銀行、南京銀行。
