2021年凈利潤下降19% 陽光電源低開19.22%
文章來源：銀國達發(fā)布時間：2022-04-20
陽光電源低開19.22%，公司昨日發(fā)布2021年業(yè)績，陽光電源21年實現(xiàn)營收241.37億元，同增25%；歸母凈利潤15.83億元，同減19%，其中21Q4實現(xiàn)營收87.63億元，同增19%，環(huán)增22%；歸母凈利潤0.78億元，同減90%，環(huán)減90%。22Q1實現(xiàn)營收45.68億元，同增36%，環(huán)減48%；歸母凈利潤4.11億元，同增6%，環(huán)增427%，略低于市場預期，主要是銷售和研發(fā)費用增長、電站業(yè)務計提及疫情導致儲能遞延交付的罰款所致。
據(jù)某機構周二晚上的電話會議，公司方面透露，2021年業(yè)績低于預期，下滑的核心原因是電站業(yè)務出現(xiàn)幾個問題，一個是疫情導致越南項目在10月沒有并網(wǎng)，執(zhí)行了新電價導致計提，另外緬甸項目因為政變而取消，產(chǎn)生了一些費 用，第三是海外儲能業(yè)務因為疫情受到影響，接受了罰款，導致增收不增利。整體加起來減 掉了大概10個億業(yè)績?，F(xiàn)在對疫情、供應鏈漲價、IGBT 短缺等問題做了部署，22Q1整體情 況已有較好的恢復，電站業(yè)務已經(jīng)扭虧。儲能業(yè)務吸取了去年的教訓，去年因為人去不了美國，有些項目不能做現(xiàn)場調試導致交付出問題，預計會有大幅度的改善，可以做現(xiàn)場調試驗 收，所以目標還是比較高的。逆變器受到器件短缺的影響，渠道鋪設有所放緩，今年預計大量采用國產(chǎn)器件，Q1有進口器件跳票，預計Q2開始有緩解，我們對逆變器業(yè)務還是充滿信 心的?？偨Y下來說，2021年步子邁的有點大，對芯片和疫情的估計也有不足，內(nèi)部管理也不 夠精細，有個把億的匯兌損失，人員、研發(fā)增長導致費用水平也有提升。2021年我們統(tǒng)計光伏交流側是150GW裝機量，風電是94GW有下滑，儲能是22GWh(2020年12GWh)，公司自身的增長比市場要好一些。
光伏逆變器龍頭陽光電源（300274.SZ）去年營收創(chuàng)下歷史最高，利潤卻出現(xiàn)較大幅度下滑。
4月19日晚，陽光電源發(fā)布年報，去年營收約241.37億元，同比增加25.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤15.83億元，同比減少19.01%。
去年前三季度，陽光電源凈利潤分別為3.87億元、3.7億元和7.5億元；四季度凈利環(huán)比下跌約九成，至0.78億元，同比降幅也近九成，扣非后凈利潤為-1.2億元。
“2021年業(yè)績低于預期，核心原因是電站業(yè)務出現(xiàn)問題?！标柟怆娫炊麻L曹仁賢在當天業(yè)績交流會上稱。
曹仁賢表示，疫情導致越南項目在去年10月沒有并網(wǎng)，執(zhí)行了新電價導致計提，且緬甸項目因政變而取消，產(chǎn)生了部分費用。此外，海外儲能業(yè)務因疫情受到影響，接受了罰款，導致增收不增利。這些原因整體導致陽光電源業(yè)績蒸發(fā)約10億元。
“2021年，公司步子邁的有點大，對芯片和疫情的估計不足，內(nèi)部管理不夠精細，存在上億元匯兌損失，且人員、研發(fā)增長導致費用水平有所提升?！辈苋寿t稱。
據(jù)界面新聞了解，去年三季度以來，光伏組件價格上漲，下游電站開發(fā)暫緩，對當季光伏裝機量有所沖擊，且光伏逆變器受到芯片短缺問題制約，一定程度上對陽光電源業(yè)績產(chǎn)生了負面影響。
根據(jù)國際可再生能源署(IRENA)的數(shù)據(jù)，2021年全球光伏新增裝機133GW，同比增長5.5%，僅實現(xiàn)小幅增長。
陽光電源成立于1997年，是國內(nèi)最早從事逆變器產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)的企業(yè)，營收主要來源于光伏和儲能行業(yè)。
年報顯示，自2015年起，該公司逆變器出貨量連續(xù)多年排名全球第一。但在伍德麥肯茲等第三方機構統(tǒng)計中，華為則是目前“全球逆變器老大”。
2021年，陽光電源光伏逆變器全球發(fā)貨量47 GW，其中國內(nèi)18 GW，海外29 GW，全球市占率約30%。風電變流器發(fā)貨量超15 GW，儲能系統(tǒng)全球發(fā)貨量達3 GWh。
同期，該公司光伏逆變器等電力轉換設備營收90.5億元，同比增長20.44%，占比37.5%；電站投資開發(fā)收入96.8億元，增長17.65%，占比40.1%。
儲能系統(tǒng)營收迎來較大提升，達31.4億元，同比增長168.51%，占比13%。近年來，儲能被認為是逆變器業(yè)務的第二增長點。陽光電源去年該業(yè)務上的投入大幅增長195.55%，至26.95億元。
去年，陽光電源的主要產(chǎn)品毛利率出現(xiàn)下滑。其中逆變器毛利率為33.8%，同比下跌了1.23個百分點；儲能系統(tǒng)毛利率為14.11%，同比下跌7.86個百分點。
陽光電源海外收入占比約四成。去年該板塊毛利率為27.45%，同比下跌7.71個百分點。
去年，陽光電源投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-37.1億元，同比下降3162.26%，主要因投資活動現(xiàn)金流出金額增加較多；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流增長2778.87%，由上年的-1.9億元增至51.8億元。
同期，陽光電源研發(fā)投入總計達11.61億元，同比增長44%。研發(fā)人數(shù)達2734人，增幅為49.89%。這和該公司成立了南京研發(fā)中心有關。
陽光電源是“光伏千億市值俱樂部”中的一員，最高市值出現(xiàn)在去年10月27日，達到2562.6億元。今年1月4日，陽光電源市值為2011億元。
今年以來，光伏板塊出現(xiàn)回調。截至4月19日收盤，陽光電源上漲2.57%，報收90.1元/股，總市值1338億元，距離最高點已蒸發(fā)1224億元，下跌47.8%，幾近腰斬；距離年初跌去673億元，下跌33.5%。
該公司同日公告，2022年一季度營收約45.68億元，同比增加36.48%；凈利潤約4.11億元，同比增加6.26%。
