八成抽中企業(yè)被“嚇退” IPO現場檢查威力初顯
文章來源：梁志安發(fā)布時間：2021-02-25
IPO現場檢查即將進入實操階段，多家被抽中企業(yè)近日卻集中“撤退”。2月24日，科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板新增5家擬IPO企業(yè)主動撤回首發(fā)申請，IPO審核就此終止。至此，此輪隨機抽取的20家首發(fā)企業(yè)中，已有16家主動“撤單”，占比高達80%。
有資深投行人士向上海證券報記者分析稱，高比例撤單背后，反映出企業(yè)及中介機構對IPO信息披露質量露怯，部分企業(yè)原本就是投機申報、帶“病”闖關，企業(yè)及中介機構在IPO信息披露中責任缺位明顯。
從監(jiān)管角度而言，現場檢查是落實以信息披露為核心的證券發(fā)行制度，不斷提升信息披露質量的重要手段。證監(jiān)會日前發(fā)布《首發(fā)企業(yè)現場檢查規(guī)定》，規(guī)范了現場檢查相關要求和標準，IPO現場檢查常態(tài)化將持續(xù)發(fā)揮效力。
“窗口”關閉前集中撤單
2月24日，上交所官網顯示，藍科環(huán)保、德威華泰、國光信息3家科創(chuàng)板擬IPO企業(yè)終止審核。3家企業(yè)均是發(fā)行人撤回發(fā)行上市申請或保薦人撤銷保薦，撤單時間在2月18日至19日。同日，深交所官網顯示，德寶股份、恒倫醫(yī)療2家公司分別于2月20日、23日主動撤回發(fā)行上市申請，IPO終止審核。
記者注意到，上述終止審核的5家企業(yè)正是前期首發(fā)企業(yè)信息披露質量抽查名單中的企業(yè)。1月29日，證監(jiān)會正式發(fā)布并實施《檢查規(guī)定》。根據《檢查規(guī)定》，中國證券業(yè)協(xié)會1月31日組織完成首發(fā)企業(yè)信息披露質量抽查的抽簽工作。本批參與抽查的是2021年1月30日前受理的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，共計407家，其中20家企業(yè)被抽中，證監(jiān)會將根據要求對企業(yè)信息披露質量及中介機構執(zhí)業(yè)質量進行檢查。
從《檢查規(guī)定》來看，“中簽”企業(yè)是否接受現場檢查還留有一個“窗口期”。
根據規(guī)定，檢查對象確定后，審核或注冊部門應當在3個工作日內書面通知檢查對象和中介機構，檢查對象自收到書面通知后10個工作日內撤回首發(fā)申請的，原則上不再對該企業(yè)實施現場檢查。在撤回申請后12個月內再次申請境內首發(fā)上市的，應當列為檢查對象。從時間節(jié)點來看，16家企業(yè)均適用規(guī)定在“窗口期”之內陸續(xù)撤單。
財務信息披露質量或是“軟肋”
集中撤單背后反映出的實質性問題則是，發(fā)行人及中介機構可能存在信息披露、執(zhí)業(yè)質量問題，部分首發(fā)企業(yè)甚至存在投機申報、帶“病”闖關的嫌疑。
在現實情況中，此類投機企業(yè)在審核問詢中一定程度上占用且浪費了審核資源，整體上影響審核效率。因此，對于撤單企業(yè)的處理方式，監(jiān)管層也作了周全的考量。
有接近監(jiān)管層人士向記者表示，10個工作日內撤回申請的企業(yè)不實施現場檢查為原則性規(guī)定，以充分利用監(jiān)管資源、提升檢查效率和效果。如果發(fā)現撤回企業(yè)存在涉嫌虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏等明確線索情形的，仍將實施現場檢查，依法依規(guī)予以處理。
記者進一步了解到，證監(jiān)會將常態(tài)化開展問題導向、隨機抽取的首發(fā)企業(yè)現場檢查。其中，對問題導向檢查對象，結合重點存疑事項的性質和內容開展現場檢查，并可以圍繞前述存疑事項對檢查范圍進行必要拓展；對隨機抽取的檢查對象，重點圍繞財務信息披露質量開展現場檢查。
由此來看，財務信息披露質量或是上述集中撤單企業(yè)的“軟肋”，值得重點關注。
嚴把IPO“入口關”
新證券法明確了以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊制度，要求發(fā)行人真實準確完整地披露信息。證監(jiān)會此前表示，在注冊制改革的背景下，開展IPO現場檢查仍然是必要的。
在上述接近監(jiān)管層人士看來，現場檢查是嚴格實施IPO各環(huán)節(jié)全鏈條監(jiān)管的重要舉措。對首發(fā)企業(yè)實施現場檢查是對書面審核工作的重要補充，有助于提升審核的針對性和有效性，對相關違法違規(guī)行為起到強大的震懾作用，從源頭上凈化發(fā)行市場環(huán)境。
現場檢查也是督促中介機構勤勉盡責、審慎執(zhí)業(yè)，發(fā)揮資本市場看門人作用的一個重要抓手。證監(jiān)會相關負責人表示：“目前部分中介機構仍然存在職業(yè)操守欠缺、合規(guī)意識淡薄等問題。首發(fā)企業(yè)現場檢查能夠有針對性地發(fā)現中介機構執(zhí)業(yè)過程中存在的問題。通過加大對現場檢查中發(fā)現問題的處罰力度，從而壓實中介機構責任，不斷提升中介機構的職業(yè)道德水平和守法合規(guī)意識?！?/p>
此外，開展首發(fā)企業(yè)現場檢查，有助于嚴格落實發(fā)行人信息披露第一責任，全面提升公司規(guī)范治理水平和信息披露質量，不斷推動資本市場高質量發(fā)展。
（文章來源：上海證券報）
