三大有利因素護(hù)航！內(nèi)蒙華電等逾10股漲停 風(fēng)電板塊又掀起一輪投資風(fēng)口？
文章來源：銀國達(dá)發(fā)布時(shí)間：2021-09-22
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煤炭板塊再度活躍 蘭花科創(chuàng)漲停 緊供給仍在持續(xù)
煤炭板塊22日盤中再度活躍。消息面上，近期國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合派出督導(dǎo)組，赴相關(guān)重點(diǎn)省份和企業(yè)、港口開展能源保供穩(wěn)價(jià)工作督導(dǎo)。督導(dǎo)工作以現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)為主，重點(diǎn)督導(dǎo)有關(guān)省區(qū)、企業(yè)煤炭增產(chǎn)增供政策落實(shí)情況，核增和釋放先進(jìn)產(chǎn)能情況，有關(guān)項(xiàng)目建設(shè)投產(chǎn)手續(xù)辦理情況，發(fā)電供熱用煤中長期合同全覆蓋落實(shí)情況，中長期合同履約情況，煤炭生產(chǎn)、運(yùn)輸、交易、銷售環(huán)節(jié)價(jià)格政策執(zhí)行情況，燃煤發(fā)電“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”市場(chǎng)化價(jià)格機(jī)制落實(shí)情況。督導(dǎo)工作堅(jiān)持問題導(dǎo)向，督促相關(guān)地方、企業(yè)對(duì)照國家能源保供穩(wěn)價(jià)政策措施自查自糾，對(duì)落實(shí)不到位的將嚴(yán)格督促整改；對(duì)捏造、散布煤炭漲價(jià)信息，惡意囤積、哄抬價(jià)格、合謀漲價(jià)、串通漲價(jià)等違法價(jià)格行為，將積極配合市場(chǎng)監(jiān)管部門依法及時(shí)查處，努力保障能源市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
開源證券指出，當(dāng)前緊供給仍具有可持續(xù)性，9-11月基本面將呈現(xiàn)“淡季不淡”。需求方面，下游低庫存壓力下補(bǔ)庫存在剛需，監(jiān)管方面出于今冬能源穩(wěn)定供應(yīng)的考慮，對(duì)電廠安全庫存有較強(qiáng)要求。同時(shí)北方冬儲(chǔ)需求也陸續(xù)釋放，工業(yè)用電及非電耗煤需求因錯(cuò)峰生產(chǎn)仍有韌性；供給方面，發(fā)改委保供增產(chǎn)政策力度加大，主要從產(chǎn)能核增及露天礦復(fù)產(chǎn)等多方面挖掘增產(chǎn)潛力，當(dāng)前處于手續(xù)辦理階段，部分產(chǎn)能已有釋放跡象，后期需關(guān)注政策落實(shí)進(jìn)展。當(dāng)前整體增量仍慢于預(yù)期，且各地加大力度嚴(yán)控超產(chǎn)，安檢高壓下煤企增產(chǎn)意愿較弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)供給端較難實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性寬松。需要注意，針對(duì)高企的煤價(jià)，監(jiān)管控價(jià)力度也在增強(qiáng)，發(fā)改委于近日要求電廠用煤長協(xié)全覆蓋，兩協(xié)會(huì)攜六大煤企聯(lián)合發(fā)布穩(wěn)價(jià)倡議。
總體來看，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前超預(yù)期煤價(jià)存在政策壓力，但基本面支撐下難見深跌，有望在較高位置過渡至冬季旺季。焦煤方面，本周焦煤價(jià)格仍強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，安檢高壓下緊供給矛盾仍突出，且下游低庫存仍有支撐。邊際來看，下游焦企環(huán)保限產(chǎn)力度較大，鋼鐵壓減產(chǎn)量預(yù)期開始發(fā)酵，后期焦煤漲價(jià)或?qū)②吘??？傮w來看下半年高景氣度不改，考慮到保供放量及煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)，煤企有望量?jī)r(jià)兩端均獲支撐，看好下半年業(yè)績(jī)進(jìn)一步改善，其中三季度業(yè)績(jī)有望超預(yù)期表現(xiàn)。中長期緊供給常態(tài)化背景下煤企價(jià)值重估的主線邏輯不變，持續(xù)看好煤炭股行情。
消息面上，日前，第四屆風(fēng)能開發(fā)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人座談會(huì)在京召開。國家能源局新能源和可再生能源司副司長王大鵬表示，“十四五”時(shí)期，我國可再生能源發(fā)展將進(jìn)入大規(guī)模、高比例、市場(chǎng)化、高質(zhì)量發(fā)展的新階段。在“三北”地區(qū)優(yōu)化風(fēng)電基地化、規(guī)范化開發(fā)；在西南地區(qū)推進(jìn)水、風(fēng)、光綜合基地開發(fā)；在中東南地區(qū)推進(jìn)就地開發(fā)，特別在廣大農(nóng)村推進(jìn)實(shí)施“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計(jì)劃”；在東部沿海地區(qū)推動(dòng)海上風(fēng)電集群化開發(fā)。同時(shí)在風(fēng)能資源優(yōu)質(zhì)地區(qū)有序?qū)嵤├吓f風(fēng)電場(chǎng)升級(jí)改造。
浙商證券表示，我國現(xiàn)存量風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)近3億千瓦，累計(jì)風(fēng)電機(jī)組超14萬臺(tái)。結(jié)構(gòu)上看，全國現(xiàn)有1.5MW及以下老舊風(fēng)電機(jī)組裝機(jī)近8000萬千瓦。在不考慮尾流、機(jī)位等因素影響的情況下，若將1.5MW及以下老舊風(fēng)機(jī)置換成4MW以上的大風(fēng)機(jī)，全國存量機(jī)組改造有望帶來約275GW的裝機(jī)增量。
光大證券指出，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，風(fēng)電板塊上漲的邏輯在于需求：清潔能源基地與海上風(fēng)電基地建設(shè)+風(fēng)電下鄉(xiāng)+“十四五”規(guī)劃，三方面因素提振了對(duì)后補(bǔ)貼時(shí)代風(fēng)電裝機(jī)預(yù)期；考慮碳中和的推進(jìn)，“十四五”期間單年裝機(jī)量維持50GW以上可能性較大。
水泥行業(yè)重拾景氣 四季度價(jià)格將明顯超去年同期
8月以來，疲軟已久的水泥市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)回暖，相關(guān)個(gè)股也重拾景氣。據(jù)中國水泥協(xié)會(huì)副秘書長、數(shù)字水泥網(wǎng)總裁陳柏林介紹，9月初水泥市場(chǎng)已呈現(xiàn)全國性普漲局面，22個(gè)省份價(jià)格同比呈現(xiàn)增幅，低價(jià)區(qū)大幅減少，云南地區(qū)水泥價(jià)格本周價(jià)格也呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，漲幅在150-180元/噸。
陳柏林認(rèn)為，今年四季度，水泥行業(yè)供給側(cè)“能耗雙控”、“錯(cuò)峰生產(chǎn)常態(tài)化”、“限電”、“環(huán)保督察”等因素將依舊對(duì)水泥供給壓縮有明顯效應(yīng)。從價(jià)格角度看，四季度將延續(xù)三季度末走勢(shì)，市場(chǎng)需求將會(huì)不斷恢復(fù)，水泥企業(yè)心態(tài)有所調(diào)整，重拾行業(yè)自律措施，加之煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲推動(dòng)水泥價(jià)位上移，在8-10個(gè)省主產(chǎn)區(qū)的能耗雙控壓力下，有進(jìn)一步限產(chǎn)預(yù)期，水泥價(jià)格將迎來修復(fù)并持續(xù)上調(diào)，四季度價(jià)格將明顯超過去年同期水平。
三大有利因素護(hù)航風(fēng)電產(chǎn)業(yè) 機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)11股高成長
沉寂大半年后，風(fēng)電板塊再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。風(fēng)電指數(shù)從7月至今漲幅高達(dá)64%，其中運(yùn)達(dá)股份、大金重工、天順風(fēng)能、金雷股份、新強(qiáng)聯(lián)股價(jià)均實(shí)現(xiàn)翻倍。
在雙碳戰(zhàn)略目標(biāo)下，電力向綠色低碳加速轉(zhuǎn)型。據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，全國發(fā)電裝機(jī)容量中，綠色低碳的風(fēng)電和太陽能發(fā)電增速較快，在總?cè)萘恐姓急炔粩嗵嵘?/p>
綠色低碳給新能源行業(yè)帶來成長空間，太陽能和風(fēng)能被寄予厚望。相較太陽能，風(fēng)電板塊受關(guān)注程度較低，行業(yè)內(nèi)知名公司金風(fēng)科技、中材科技、明陽智能最新市值均不足千億。2020年以來，風(fēng)電板塊僅誕生新強(qiáng)聯(lián)一只十倍股，以及金雷股份、大金重工、中材科技、運(yùn)達(dá)股份、天順風(fēng)能等14只翻倍股。
有色金屬板塊業(yè)績(jī)與股價(jià)齊飛 基金增持11股超10%
行業(yè)高景氣下，機(jī)構(gòu)資金加倉有色金屬股，61只個(gè)股二季度公募基金持股比例提升1%以上，11股提升超過10%，志特新材、凱立新材、建龍微納基金加倉居前，分別增加37%、27%、20%。
38只有色金屬股獲得5家以上機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、金博股份、西部超導(dǎo)獲得20家以上機(jī)構(gòu)推薦。根據(jù)機(jī)構(gòu)一致目標(biāo)價(jià)，海亮股份、紫金礦業(yè)、銀泰黃金、金力永磁、菲利華等14股目標(biāo)價(jià)上漲空間超過30%。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，碳中和背景下，電解鋁持續(xù)緊平衡，鋁價(jià)中樞有望持續(xù)上漲，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)成長。未來中國新能源汽車銷量高速增長較為確定，鋰鎳鈷及銅箔等需求高成長可期，鋰礦受資源限制或持續(xù)出現(xiàn)缺口。
據(jù)“生態(tài)環(huán)境部”微信公眾號(hào)9月19日消息，9月18日，生態(tài)環(huán)境部部長黃潤秋主持召開部常務(wù)會(huì)議，審議并原則通過《2021年8月份生態(tài)環(huán)境重點(diǎn)工作進(jìn)展分析報(bào)告》、《自然保護(hù)區(qū)生態(tài)環(huán)境保護(hù)成效評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)(試行)》。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，生態(tài)環(huán)境部系統(tǒng)要強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)落地實(shí)施，積極推動(dòng)《關(guān)于深入打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的意見》印發(fā)實(shí)施，抓緊推動(dòng)出臺(tái)“十四五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃和各領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)規(guī)劃及其配套方案，加快推進(jìn)生態(tài)環(huán)境部牽頭的各項(xiàng)中央改革任務(wù)。
國盛證券指出，2019年以來利率下降、國資入主，環(huán)保企業(yè)債權(quán)融資改善明顯，而再融資新規(guī)出臺(tái)解決企業(yè)股權(quán)融資的難點(diǎn)，壓制板塊PE最重要因素消除。2019年環(huán)保專項(xiàng)債總額546億，2020全年共2324億，2021年截至7月2日共810億元；2020年以來環(huán)保專項(xiàng)債占比提升：2019年環(huán)保專項(xiàng)債占比2.5%，2020年提升至6.3%，2021年截至7月2日進(jìn)一步提升至7.3%。十九屆五中全會(huì)堅(jiān)持生態(tài)文明建設(shè)不動(dòng)搖，目標(biāo)“十四五”期間要實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境新的進(jìn)步、2035年實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境根本好轉(zhuǎn)，且長江及黃河流域大保護(hù)、垃圾分類等催化下行業(yè)本身增長空間廣闊。
